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来源：AI财经

文 | AI财经社 唐煜

编辑 | 赵艳秋

虽然郑爽选择的代孕方式在我国是明令禁止的，但是像试管婴儿这类辅助生殖技术在国内却是一个“钱景广阔”的市场，资本早已布局。

据2020年最新统计，中国A股市场的辅助生殖概念上市公司一共有12家，其中3家股票在上交所交易，另外的9家在深交所 。在港股则有锦欣生殖。

郑爽事件发酵三天后，相关概念股在1月20日部分上涨。唯有龙头锦欣生殖这几天持续向上。1月18日新闻曝出之前，锦欣生殖已经连续大跌7日，但随后，锦欣生殖股价触底反弹，连续三日上涨。截止发稿，锦欣生殖市值达到380亿港元，收盘价报15.74港元，上涨3.01%。

“虽然代孕非法，但是试管婴儿合法，这件事反而利好锦欣生殖这种治疗不孕不育的公司。”一位长期专注港股市场的人士说，锦欣生殖是二级市场上比较稀缺的标的，2019年打新的时候就非常火热。

相比长春高新、丽珠集团这些只是处在产业链上下游的公司，2019年登陆港交所的锦欣生殖是真正的“试管婴儿”第一股，第三代试管婴儿服务收入占到锦欣生殖的86.9%。2019年财报显示，锦欣生殖销售收入约16.5亿元，同比增长78.8%，净利润约为4.2亿元，同比增长98.3%。

锦欣生殖起源于2003年，医生团队及管理人员在四川成都成立锦江生殖中心（非营利性医院），该团队后加入锦欣集团。随后，锦欣生殖靠着收购两家医院把疆土从四川一路扩张到华南地区，2018年12月，公司收购了旗下管理9家加州诊所的 HRC Management，把生意做到了国外。2020年锦欣又掏出3000万美元，和著名的赴美生子中介公司梦美在开曼群岛成立合营公司，以发展主营业务。

在我国，辅助生殖的牌照受到政府的严格监管，90%集中在公立医院，而锦欣生殖的一大优势是，拥有中国和美国的牌照。

根据 FrostSullivan的统计，中国的不孕症患病率预计从 2018 年的16.0%增加至2023年的18.2%。巨大的需求吸引了一众上市公司入局。包括复星医药、通策医疗、悦心健康、麦迪科技在内的多家上市公司也在参股辅助生殖领域。

在2019年1月，麦迪科技收购了海口玛丽医院50%以上的股份，正式迈入了辅助生殖赛道。海口玛丽医院经计生委批准，从2016年就在开展夫精人工受精（AIH）技术、体外受精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞浆内单精子显微注射技术（ICSI）。

辅助生殖这门生意针对的不仅是不孕不育夫妇，还有单身女性、LGBT群体（女同性恋（Lesbians）、男同性恋（Gays）、双性恋（Bisexuals）与跨性别者（Transgender））。

2020登陆美股的蓝城兄弟，旗下多元人群交友软件Buled上也有相关的代孕服务。在APP上，这项服务称为蓝色宝贝（family planning services，家庭计划业务），介绍是“为寻求海外辅助生殖医疗的用户提供专业的咨询服务”，相册中展示了个别海外案例。此前据媒体报道，APP里甚至可以直接生成代孕报价。

2017年，蓝城兄弟启动了“蓝色宝贝”服务。也是这一年，Blued创始人耿乐通过在美国代孕得到一个孩子。2019年，“蓝色宝贝”这一业务收入约为921万元，占总收入1.2%。2020年Q1收入就达到了413万元，约占总收入的2%，但Q3没有详细披露。除了“蓝色宝贝”，2018年蓝城兄弟还花2060万元收购了中介机构“梦美生命”8.15%的股份，目的是“以拓展自身的家庭计划业务”。

在代孕明令禁止的中国，这项业务颇受争议，从2020年开始，APP里的这项服务也经历了下架-上架-下架-上架的连番波折。AI财经社发现，现在“蓝色宝贝”的官网已经无法打开，显示在系统升级。

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根据临床上标准的着床成功怀孕后体温图来看，女性着床成功后腋下温度会比平常高一些，高0.3到0.5°C，在37°C左右但又不会超过37°.2C。之所以腋下体温会升高，是因为受精卵在做床后卵泡内的黄体会转化为妊娠黄体，然后再由妊娠黄体产生孕酮，孕酮含量增加，就会促进女性的新陈代谢，从而造成女性腋下体温轻微升高的情况。

女性怀孕是有一个过程的，从受精卵形成之后，到受精卵进入到子宫内，成功着床，这样才能确实是怀孕了。其实着床成功怀孕后腋下体温变化曲线图并不是从着床开始算的，而是从排卵的时候就开始计算了，具体变化如下：

1.女性在排卵期前的这段时间基础体温比较低，多数在36.3-36.6℃之间；

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2.排卵以后，女性的孕激素就会变高，孕激素水平能够调节体温，是体温上升0.5度左右；

3.如果没有怀孕的话，14天以后体温就会降下来，出现月经来潮的现象；

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4.如果腋下体温升高16天左右还没有降下来，就有可能是受精卵着床成功怀孕了。

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